加息

行业动态 | 12 月 25，植田和男称明年日本通胀将更接近 2% 的目标，并关注明年“春斗”和特朗普影响。隔日，日本内阁称由于劳动力市场吃紧，预计日本经济产出将在下一财年恢复到满负荷状态，为七年来首次。两者都支持日本央行的加息步伐，市场预计明年 1 月或将把基准利率上调至 0.5%。

行业动态 | 9 月 27 日至 30 日，石破茂当选自民党新任总裁，按惯例将被提名为新一任日本首相。石破茂预计将延续岸田文雄的主要政策主张，支持逐步回归正常利率环境。在石破茂意外胜选后，日元上演大逆转，美日大幅下挫；日本国债期货下跌；日经225指数遭遇重创。

8 月 9 日，前美国财长萨默斯突然转变鹰派立场，称 9 月降息 50 个基点可能是合适的。另一方面，日本央行前理事樱井诚表示，日本央行今年将无法再次提高政策利率。与此同时，中国 7 月 CPI 和 PPI 数据出炉；美股与美债恢复反向关系，美债再度成为市场偏好的对冲资产。    

7 月 31 日至 8 月 1 日，日本央行宣布加息 15 个基点，同时公布缩表计划，提振日元大涨。随后，美联储宣布维持利率不变，符合市场预期，但鲍威尔称最快或于 9 月降息，市场押注至少降息 25 个基点的可能性高达 100%。

日本央行自 2007 年以来首次加息，结束了长达 8 年的负利率与收益率曲线控制政策。本文探讨了日本退出负利率政策后股汇两市的反常现象，并展望后负利率时代的潜在走势。

美联储发布最新货币政策会议纪要，FOMC 认为通胀有重大的上行风险，因此可能需进一步加息。纪要发布后，美债收益率飙升，美股全线下挫。

美国 7 月 CPI 自 2022 年 6 月以来首次加速上升，止步 12 连降，但核心通胀率保持放缓趋势，因此摩根大通对美股、美债未来表现颇为乐观，华尔街日报记者也认为美联储可能在 9 月份暂停加息。

继美联储昨日如期加息之后，欧洲央行也宣布加息 25 个基点，其前瞻性指引与美联储一样没有明确方向；同时，媒体报道即将公布利率决议的日本央行此次将会讨论调整 YCC 政策，震惊市场。与此同时，在美联储最新利率决议后首先出炉的美国 GDP 和耐用品订单数据均强于预期。 

美联储利率决议重磅来袭！美联储如期加息，将联邦基金利率的目标区间上调至 5.25% 到 5.50%，升至二十二年来高位。与此同时，财报季仍在如火如荼进行，今日最值得关注的是 Meta 的最新财报显示元宇宙收入减少了 39%；中国教育巨头新东方的 2023 财年业绩扭亏为盈。 

美国最新初请失业金人数和成为销售数据出炉。同日公布的 LEI 指数显示美国经济衰退风险愈发增加。因此，前美联储主席认为，7 月或许是本轮紧缩周期最后一次加息。美联储也于同日推出即时支付系统 FedNow 以降低金融系统的脆弱性。