12 月 1 日，现货黄金价格暴涨，逼近历史高位，同时美债收益率大幅回落，主要因为美联储主席鲍威尔发言暗示，当前货币政策已达足够限制性水平。市场如今转向关注美联储何时降息，预计明年 3 月降息的概率超过 50%。本周公布的非农数据将为市场带来更多美联储加息路径的线索。 

黄金创历史新高，美债收益率回落 

12 月 1 日纽约时段，现货黄金、期货黄金双双明显走高。现货黄金最高达每盎司 2075.83 美元，上涨 1.74%，离今年 5 月 4 日创下的纪录高位 2081.95 美元只差 5 美元。12 月 4 日亚市盘初，现货黄金继续飙升，短线一度拉升约 70 美元，最高触及每盎司 2144.68 美元，刷新历史高位。 

12 月 1 日，10 年期美债收益率下破 4.30% 后刷新日低，回吐周四的多数升幅；两年期美债收益率下破 4.60%，刷新五个月低位，日内降幅扩大到 10 个基点以上。 

现货黄金暴涨，一部分是因为中东紧张局势升温，加剧市场避险情绪，给金价提供了支撑；另一部分是因为美联储主席鲍威尔讲话偏向鸽派，叠加美国 11 月制造业连续第 13 个月萎缩，提升了市场对美联储明年上半年的降息预期，金价提供上涨动能。 

债券市场的强劲反弹趋势则表明，由于鲍威尔发言偏鸽，交易员们普遍确信美联储本轮加息周期已经结束。 

鲍威尔发言偏鸽，市场聚焦何时降息 

---

前瞻性声明

本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险，可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。

在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前，客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。

＊以上策略仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎