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加拿大如期加息 25 基点,预计暂停加息成 G7 首例


1 月 25 日,加拿大央行宣布加息 25 个基点,使基准利率达到 4.5%,同时表明预计未来将维持利率政策不变,并评估以往加息的影响。

连续 8 次加息后止步,预计将维持当前利率

加拿大央行如期加息 25 个基点,这是加拿大央行自去年 3 月以来连续八次加息,基准利率已由 0.25% 提至 4.5%,为 2007 年 10 月以来的 15 年新高,累计升息达 425 个基点。

图片来源:华尔街见闻

自 2022 年 3 月以来,加拿大央行已将利率提高了超过 4 个百分点,这是加拿大央行历史上最激进的紧缩周期之一。去年 4 月,加拿大成为 G7 中首个大幅加息 50 个基点的国家,当时宣布两周后开始缩表。同年 7 月,加拿大更是一口气加息一个百分点。加拿大央行在 9 月的会议上放缓加息步伐,但仍有 75 个基点。在去年 10 月份,加拿大央行意外加息 50 个基点,不及市场预期的 75 个基点,表明其开始意识到过度加息的威胁,因为市场越来越担心,加息节奏过快可能会给房地产市场带来问题。

针对加拿大央行此次的利率决议,BMO 资本市场的加拿大利率和宏观策略师常务董事 Benjamin Reitzes 表示,“加拿大央行再次在全球央行中处于领先地位,因为它是第一个发出暂停加息信号的央行。”

加拿大央行在利率声明中表示,正在进行的量化紧缩计划能够补充政策利率的限制性立场,如果经济发展与前景预估大体一致,预计会将政策利率维持在当前水平。不过,政策制定者们也警告称,如果经济数据意外好转,可能需要进一步加息。“加拿大央行准备在需要时进一步提高政策利率,以使通胀率回到 2% 的目标。” 

加拿大利率决议公布后,加元和加债收益率双双跳水。美元兑加元短线拉升 55 个基点,刷新日高至 1.34 上方,使得日内整体涨幅扩大至约 0.3%。加拿大 10 年期基准国债收益率下跌 5.3 个基点,报 2.80%;两年期加债收益率下跌 7.7 个基点,报 3.57%。 

图片来源:TradingView

激进加息奏效,通胀率大幅下降

在与利率决议一同发布的季度货币政策报告中,加拿大央行表示近期经济增长好于预期,仍处于需求过剩状态,失业率接近历史低点,劳动力仍短缺,然而限制性货币政策正减缓经济活动,消费和投资都处于放缓趋势。加拿大央行认为其积极的加息行动已经起到了减缓经济活动的作用,他们将继续努力实现 2% 的通胀目标。

三个月的核心通胀指标已经下降,表明核心通胀已见顶。 加拿大的通胀率已从去年 6 月的 8.1% 降至 12 月的 6.3%,核心通胀率仍保持在 5% 左右。预计今年通货膨胀率将大幅下降,年中降至大约 3%,并在 2024 年回到 2% 的目标。

在同时发布的经济展望中,加拿大央行预计,2022 年加拿大经济增长 3.6%,略高于 10 月份的预期,预计其增长将在 2023 年中期停滞,并在今年晚些时候回升。加拿大预计 2023 年 GDP 增长约 1%,2024 年增长约 2%,与 10 月份的展望相比变化不大。

由于对全球经济前景的预期悲观,各国央行的加息周期或提前按下暂停键。除了加拿大,此前马来西亚、挪威央行宣布暂停加息,印尼央行暗示加息周期接近尾声,非洲第三大产油国安哥拉则直接宣布降息。加拿大央行与美联储的利率路径较为相似,美联储也是自去年 3 月开始升息,并也累计加息了 425 个基点。根据芝商所的美联储观察工具显示,目前市场预计美联储在 2 月会议上加息 25 个基点的概率高达 99.8%,而另外的 0.2% 竟然是预计美联储在会议上维持利率不变。究竟美联储会否跟随加拿大央行步伐,放缓加息仅 25 基点?关注 Doo Prime 行业动态,下周为您揭晓美联储利率决议!

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