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全球首个央行停止加息,加拿大央行维持利率不变


美联储主席鲍威尔昨日刚放鹰,称或将再度加息,且终端利率将高于预期,但加拿大央行反其道而行,率先停止加息,成为全球首个暂停加息的主要央行,美元兑加元应声收涨。鲍威尔强调即将公布的经济数据会直接影响来临的利率决议,因此市场高度关注周五的非农报告。

加拿大央行维持 4.5%,符合预期 

3 月 8 日,加拿大央行公布最新利率决议,基准利率维持 4.5% 不变,央行存款和贷款利率也同样维持在 4.5% 和 4.75% 不变,这让加拿大央行成为全球首个暂停加息的主要央行。 

图片来源:金十数据

加拿大央行在 2022 年累计加息 425 个基点,通胀率则从峰值 8.1% 降至今年 1 月的 5.9%,但依然是政策目标的 3 倍。由于加拿大央行在 1 月加息 25 个基点后,就已经宣布后续将维持利率不变,因此市场对于暂停加息的举措毫不意外。绝大多数经济学家也预测,加拿大央行今年内都不会调整利率,既不会加息,也不会降息。 

加拿大央行表示,全球经济发展与 1 月份央行货币政策报告( MPR )中预测的前景大体一致。目前全球增长继续放缓。在消费、政府支出和净出口都在增长的情况下,经济增长低于预期的主要原因是存货投资大幅放缓,限制性货币政策继续对家庭支出造成压力,企业投资随着国内外需求放缓而减弱。通胀虽然仍过高,但正在下降,主要原因是能源价格下降,但受俄乌冲突的影响,仍然是物价上行风险的主要来源。劳动力市场仍非常紧张,就业增长出人意料地强劲,失业率仍接近历史低位,且职位空缺增加,工资继续以 4% 至 5% 的速度增长。 

加拿大央行表示将继续维持量化紧缩政策。限制性的货币政策持续对家庭支出构成压力。随着未来几个季度的经济增速放缓,产品和劳动力市场需求的压力也会放缓,因此薪酬增速也会放缓,而难以向消费者转嫁成本,也将使得企业的竞争更加激烈。加拿大央行也表示,若经济活动超出预期,也做好了继续加息的准备。 

鲍威尔放软姿态,非农数据成关键 

另一边厢,美联储预告两周后可能要加息 50 个基点。美联储主席鲍威尔昨日发言尽显其鹰派立场,表示美联储可能不仅会加快加息步伐,终端利率也可能高于此前预期。 

从图表上来看,不难发现加拿大和美国的通胀水平目前仍处于非常接近的状态。经济学家指出,加拿大央行选择在这个时间点暂停加息势将面临挑战。随着美联储的加息预期甚至已经接近 6%,美加货币政策的利差也将引发加元贬值,从而引发进口商品的通胀压力上升。 

加拿大央行宣布最新利率决议之后,鲍威尔在 3 月 8 日的发言话锋一转,强调美联储对未来加息的选择持开放态度,尚未决定本月的加息幅度,即将公布的经济数据将强烈影响这次会议的利率决策。 

 “我强调下,我们还没有对 3 月的会议做出任何决定。” 

3 月 7 日的参议院听证会上,鲍威尔提到,货币紧缩的效果可能还未充分体现。3 月 8 日,鲍威尔又称,美联储非常清楚货币政策存在滞后性,之前联储放缓加息步伐,就是为了评估政策滞后性的影响程度。鲍威尔在 7 日称,通胀自去年 6 月以来有所缓和,但还远高于联储的长期目标 2%,隔日鲍威尔重申通胀仍处高位,认为高通胀部分源于极度紧张的就业市场。 

在 3 月 8 日同日发布的 “小非农” 数据显示,2 月 ADP 就业人数超预期增长,增加 24.2万人,高于预期的 20万人,也高于前值 10.6万人。JOLTS 数据也再度超预期,1 月美国职位空缺数量下降至 1082.4 万,但仍然高于市场预期的 1050 万,这意味每名失业人员对应的工作岗位比率保持在 1:9 的高位,这也是该数据连续第五次超出预期。这两项数据均表明劳动力市场仍然非常强劲,进一步支持美联储加大加息幅度的立场。 

受利率决议刺激,加元走高 

随着加拿大央行公布利率决议,美元兑加元汇率小幅走高至 1.38,接近 2020 年后的高点。

图片来源:TradingView

鲍威尔赴国会作证的第二天并未释出其他重大讯息,美股三大指数与美元指数波动不大。截至收盘,道指跌 58 点或 0.18%,报 32798 点,第2日连跌;标普 500 指数升 0.14%,报 3992 点;纳指上涨 0.4%,报 11576 点。美元指数持稳,微升 0.04% 至 105.66,盘中一度升至 105.88,为去年 11 月以来最高。 

图片来源:TradingView

3 月 20 日到 21 日将迎来下次美联储货币政策会议,职位空缺、CPI、PPI 和就业报告数据都是美联储观察的目标。关注 Doo Prime 行业动态,每日为您梳理最新财经新闻! 

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