尽管利率正以史上最快的速度上升、通胀率飙至 40 多年新高，但当前的市场情绪依然非常乐观。美国银行业的系统性风险仍旧存在，加剧了市场对经济陷入衰退的担忧，但投资者对人工智能（ AI ）概念股的狂热，低估了其潜在风险。一些投资者甚至推测下一轮牛市已经开始。 

本文将探讨 7 只 AI 概念股与其他股票之间的差异及其现有的风险，提醒投资者在 AI 热潮期间也要保持警惕。 

全球股市一反常态 

AI 是目前市场的大热趋势，投资者格外关注这一领域的发展前景，却忽略了市场上的其他板块。Meta、亚马逊（ Amazon ）、苹果（ Apple ）、微软（ Microsoft ）、谷歌（ Alphabet ）、特斯拉（ Tesla ）和英伟达（Nvidia）这 7 只 AI 概念股在近几个月飙涨至历史新高，其中 Meta 的股价自今年年初以来就已经上涨了一倍多。然而，在同一时期，标普 500 指数其余的成份股均缺乏增长动能。 

AI 概念股与市场整体走势分化是一个危险信号，说明投资者大多不再长期布局，转而寻求快速获利的潜在机遇。 

近期 FOMO（ Fear Of Missing Out ）这种心理现象颇为强烈，它不仅会影响投资者的个人判断，还会影响整个市场走势。FOMO 是指当投资者看到其他人在某一特定领域获利时，在并不完全了解该领域及其所涉及的风险的情况下，主观认为自己也应该参与其中。 

这种从众心理可能正是近期 AI 概念股波动的原因。非理性的投资将导致股价远远高于其内在价值，从而形成投机泡沫。当泡沫最终破裂时，情况会瞬间逆转，导致投资者被迫平仓甚至面临重大亏损。 

然而，AI 概念股濒临泡沫破裂边缘仍有很长的一段距离。投资者应谨记，保持正确的认知、利用正确的工具，及时觉察市场情绪恶化才是正确的投资之道。 

美联储陷入两难境地  

由于过去几个月的通胀率一直徘徊在 5% 左右，导致美联储最终决定 “暂停加息”。美联储主席鲍威尔（ Jerome Powell ）重申将致力抵抗通胀，表示距离 2% 的通胀目标 “还有很长的一段路要走”，预计未来还会再度加息。在鲍威尔表态之后，7 月份加息 25 个基点的概率高达 80%，9 月份第二次加息的概率为 15%。美联储似乎不会让步。  

美联储为何进退两难？ 

美联储决定未来将恢复加息，表明美联储对抗通胀的决心。然而，这也增加了经济衰退的风险。高利率将导致经济增长放缓、消费者支出减少，同时借贷成本增加、投资需求减少，而这恰恰是让美联储陷入两难困境的原因。美联储最关注的通胀指标是失业率数据，但 5 月份失业率略微回升至 3.7%。如果鲍威尔加息过快，可能会抑制经济增长，进一步削弱这项经济指标。 

简而言之，美联储面临的最终挑战是将利率提高到足以冷却通胀的程度，但同时也需要避免加息幅度过大导致经济衰退。未来几个月对美联储来说至关重要，美联储需要在艰难的权衡中找到方向。然而，美联储截止目前在避免经济衰退方面的努力的并不亮眼。 

利率走向带来重大影响 

加息周期是一个影响宏观经济的关键因素，对此进一步了解将有助于投资者有效地驾驭市场。无论美联储收紧或放宽货币政策，都会对整个市场产生重大影响。因此，了解两者的区别及其对市场的影响对任何投资者来说都至关重要。 

在当前的大环境下，美联储收紧货币政策以对抗顽固的高通胀。然而，加息的负面影响是或将导致经济增长放缓、股票等风险资产价格下跌，同时令银行业的系统性风险增加。 

为何银行业会受波及？ 

利率越高，银行借贷成本越高，因为高利率会降低银行的盈利能力，并可能导致一系列问题，如贷款违约增加、贷款减少等。 

今年至今已有三家银行破产清算，包括硅谷银行（ Silicon Valley Bank ）、签名银行（ Signature Bank ）和第一共和国银行（ First Republic Bank ）。如果“在更长时间维持更高利率”，预计市场将会陆续出现更多银行破产事件。 

2008 年金融危机的导火线是什么？正是雷曼兄弟（ Lehman Brothers ）这家全球性投资银行的倒闭。  

上图表明，目前市场可能正处于加息周期后期。此外，历史告诉我们，鹰派美联储带来的潜在影响不容小觑。如果确实如此，那么经济崩溃并引发衰退只是时间早晚的问题。

市场周期的长远意义  

衰退是每一轮市场周期中的必经之路，它既可以消除过剩产能、重新定价资产，而且可以实现风险出清。因此，如果未来 6 到 12 个月经济衰退的警钟敲响，投资者应该认识到这是市场周期的自然发展，长远来看有利市场。 

每次经历经济衰退之后，总会伴随一个新的牛市出现，并带来新的机遇。许多投资者认为，AI 的牛市已经开始，但很多数据显示并非如此。投资者应该保持谨慎，关注其他市场板块，并多加了解加息周期的影响，以准确把握最佳投资时机。 

---

关于 Doo Prime

Doo Prime 是 Doo Group 都会控股集团旗下的互联网券商品牌，旨在为专业投资者提供全球证券、期货、货币对、贵金属、大宗商品和股票指数的差价合约交易产品，目前已为超过 90,000 个专业客户提供优质的交易经纪服务，每个月成交超过 100 万张交易订单。

Doo Prime 持有塞舌尔、毛里求斯和瓦努阿图的金融监管牌照。Doo Group 在达拉斯、悉尼、新加坡、香港、迪拜、吉隆坡等地设有运营中心。

凭借强大的金融科技基础设施、密切的合作伙伴关系、资深的技术团队，Doo Prime 始终为投资者提供安全可靠的交易环境、具有竞争力的交易成本、极速的交易执行通道，在 MT4、MT5、TradingView、Doo Prime InTrade 等多个行业领先的交易终端上提供超过 1 万种交易产品，支持 20 多种不同货币的存取款方式，7*24 小时的多语言客户服务。

Doo Prime 的愿景和使命是成为一家以金融科技为核心、国际领先的互联网券商，服务投资者，让全球金融产品投资成为一件简单的事情。

欲了解更多 Doo Prime 的信息，可通过以下方式联系我们：

电话
欧洲：+44 11 3733 5199
亚洲：+852 3704 4241
亚洲 — 新加坡：+65 6011 1415
亚洲 — 中国地区：+86 400 842 7539

邮箱
技术支持：[email protected]
客户经理：[email protected]

前瞻性声明

本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险，可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。

在与 Doo Prime 等交易平台进行任何交易之前，客户需确保已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果客户不了解任何与交易和投资有关的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考 Doo Prime 等的客户协议和风险披露声明了解更多。

免责声明

本信息仅供一般参考，仅供大众参考，不应被视为买卖任何金融工具的任何投资建议、推荐、要约或邀请。本文中显示的信息是在未参考或考虑任何特定接收者的投资目标或财务状况的情况下准备的。凡提及金融工具、指数或一揽子投资产品的过去表现，均不应视为其未来业绩的可靠指标。Doo Prime 与其控股公司、附属公司、子公司、关联公司、合作伙伴及其各自的员工、对所显示的信息不做任何陈述和保证，对于由于所提供信息的任何不正确和不完整、对于因任何与个人或客户投资相关的任何直接或间接交易或投资风险、损益，所导致的任何直接、间接、特殊或后果性的损失或损害，不承担任何责任。