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回顾过往,布局未来:2022 年证券走势


2022年,不少投资者在证券市场中的收益或许只能用“惨淡”二字来形容。通胀高企、美联储激进加息、欧洲时局动荡等利空因素造成不少股市板块出现大幅下跌。

虽然熊市行情令证券投资者度日如年,但对于长期投资者而言,新阶段的低廉股价可能正是入场良机。虽说过往的业绩表现并不一定能够体现出未来走势,但从历史经验来看,股市往往会走出熊市行情,从而于未来再创新高。

因此,随着2022年的年关将至,本文就将带你共同复盘今年股市的行情走势,从而温故知新,布局未来。

2022 年整体行情与关键事件 

在 2022 年初,美股市场经历了自 2009 年全球金融危机以来行情最糟糕的一个月。如欲了解更多当时行情表现,可查看过往文章:《2022 年全球股市崩盘——市场还有机会吗》 

美股三大股指(标普 500 指数、纳斯达克指数、道琼斯指数)均在今年遭遇熊市行情,其中标普 500 指数更是录得自尼克松总统以来最差的上半年回报表现。 

接下来,让我们共同回顾三大股指在 2022 年遭遇了哪些重大事件:

标普 500 指数

今年年初,因俄乌战争爆发,欧洲时局动荡,美股市场不断出现抛售。2 月的标普 500 指数表现已较 1 月下跌逾 10%,这是美股近两年来首次跌入下行走势,而上一次还要追溯到 2020 年新冠疫情初次爆发。

2022 年 3 月 8日,迫于欧洲战事不断、通胀高企、石油制裁等因素,投资者的负面情绪在这一天集中爆发,当日标普 500 指数暴跌 2.95%,这也是自 2020 年 10 月以来最差的单日行情。

时至 4 月,随着美联储加息逐渐展现出鹰派态度,标普 500 指数继续跌跌不休,同时美国银行 ( Bank of America ) 声称要警惕“经济衰退”的冲击。

2022 年 6 月 16 日,就在美联储宣布加息后,标普 500 指数中有 16 支个股于当日暴跌至少 9%,造成该指数于当日大跌 3.25%。

2022 年 9 月 13 日,因通胀表现高于预期,标普 500 指数又于当日暴跌 4.32%。

2022 年年中之际,标普 500 指数已较高点下跌逾 25%,随后开始缓慢回暖。但除非市场在 12 月能够出现大幅反弹,否则难以扭转当前熊市周期。预计最终,该指数在今年年底将录得双位数的下跌幅度。

纳斯达克指数

2022 年 5 月 5 日,受成长股拖累,纳斯达克指数于当日暴跌 4.99%,直接抹平了此前因美联储稍稍透露出一丝鸽派情绪而上涨的行情。

2022 年 6 月 13 日,纳斯达克指数当日下跌 530.79 点,跌幅达 4.68%,跌至 10,809.23,其中有 954 支个股录得新低。

2022 年 7 月 27 日,纳斯达克指数突然当日跃升 4.06%,录得自 2020 年 4 月以来最大的当日涨幅。背后的原因在于美联储主席鲍威尔发表讲话,安抚了担心加息步伐的投资者。

然而,到了 2022 年 9 月 13 日,由于互联网板块大跌,纳斯达克指数又在当日暴跌 5.16%,这体现出纳斯达克指数中科技股的占比较重,同时由于此前通胀数据高于预期引发了投资者的避险情绪,因此纷纷抛售科技股。

2022 年 11 月 30 日,纳斯达克指数逐步回暖,于当日上涨484.22点,涨幅达 4.41%,涨至 11,468 点上方。

道琼斯指数 

2022 年 2 月 25 日,随着消费者支出数据强劲,显示出消费韧性依旧,道琼斯指数于当日上涨 2.51%。 

2022 年 5 月 18 日,随着家得宝和沃尔玛两家零售巨头于开始前公布了业绩数据,道琼斯指数早盘跃升 380 点。随后,推特股价则随着马斯克的最新质疑收购言论而下跌。美联储主席鲍威尔也在晚些时候发表讲话,最终该指数于当日下跌 3.57%。 

2022 年 7 月 19 日,纳斯达克指数反弹 2.43%。推特股价也随着马斯克将继续维持收购推特而出现商行。此外,网飞股价在公布盈利前同样上涨,而苹果和高盛的股价也在蓝筹股中领涨。 

2022 年 9 月 13 日,随着 8 月的通胀数据高于预期,美股于当天低开。道琼斯指数开盘即下跌逾 500 点,跌幅达 1.7%,最终于当日收跌 3.94%。 

在今年末尾,由于中国 A 股市场回暖,加之美国通胀数据有所缓和,道琼斯指数在近期上涨 3.7%,激发了市场对于美联储或减缓加息步伐的猜想。 

标普 500 指数各月表现 

2022年,标普 500 指数的各月表现均不相同,行情出现大幅震荡,有数个月的涨跌幅度均在 10% 左右。下表则是 2022 年迄今标普 500 指数的各月表现: 

2022 年的震荡行情已对投资者的信心造成强烈冲击。虽然从历史过往来看,12 月通常是一个偏利好的月份,当并不保证年底的行情就势必能出现反弹。 

2022 年涨跌红黑榜 

由于能源板块在 2022 年行情出众,因此不少能源个股也在今年有着亮眼表现。这对于一些规模较小的能源上市企业而言尤其如此,因为这些企业通常杠杆率较高,波动幅度偏大,一旦赶上上行行情便能高歌猛进。以下便是标普 500 指数中在今年录得出色涨幅的能源个股;

鉴于 2022 年整体处于熊市行情,不少个股的股价均遭遇大幅下跌,少有录得上涨的企业。以下便是标普 500 指数中部分大牌上市企业在今年的股价表现:

2023 年需重点关注的“黑天鹅” 

  1. 美联储加息

当前市场最关注的无疑便是美联储将如何处理高企的通胀。美联储通常只能采取激进加息的措施来抑制通胀,从而令股市承压。

众所周知,美联储常常以数据为导向,从而决定自身加息与否和幅度的政策,一般不会主动调整货币政策。但由于数据通常有滞后性,因此美联储的加息和降息节拍往往总是落后于市场局势。若美联储仍在 2023 年维持高利率横盘,那么企业盈利无疑将遭受重大打击。

  1. 经济衰退

2023 年股市将面临经济衰退冲击的风险已经越来越大。当国债收益率曲线倒挂,即长期债券收益率低于短期债券收益率之时,美国在未来 6 至 18 个月陷入经济衰退的可能性便会大增。

而近来,美国 2 年期国债收益率和 10 年期国债收益率之间的倒挂幅度已扩大至 40 年来的最大幅度。这说明未来的衰退或许已经在酝酿之中。若 2023 年果真出现经济衰退,那么市场无疑将再次见证暴跌行情。

  1. 房价跳水

房地产市场或许将在 2023 年遭遇泡沫破裂的危机。

在历经 10 多年的超低房贷利率时期之后,美联储如今的不断加息已经令 30 年房贷利率涨至 16 年来的新高,10 月的房贷利率已升至接近 7%。在如此高利率的逼迫之下,经济衰退的可能性也在增长,预计明年的购房活动或将冷冷清清。

更大的危机在于,如果房价出现暴跌20%、30%、甚至40%的行情,那么购房者或许会干脆选择违约,不再支付房贷,那么在这种连锁反应之下,银行作为借款机构的坏账风险也将上升。

  1. 中国市场

中国作为全球最大的经济体之一,其势必会在 2023 年继续对投资者带来不小的影响。

一方面,中国此前受疫情影响,在一定程度上减缓了全球经济活动,但在近日中国已经逐步扭转了局面,开始重新开放逐步复苏。

另一方面,若中国恢复常态,那么中美两国之间的贸易或许会再度引发市场关注,或将在芯片制造等高科技领域一定程度上左右相关股市板块在 2023 年的行情走势。

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