2022年，不少投资者在证券市场中的收益或许只能用“惨淡”二字来形容。通胀高企、美联储激进加息、欧洲时局动荡等利空因素造成不少股市板块出现大幅下跌。

虽然熊市行情令证券投资者度日如年，但对于长期投资者而言，新阶段的低廉股价可能正是入场良机。虽说过往的业绩表现并不一定能够体现出未来走势，但从历史经验来看，股市往往会走出熊市行情，从而于未来再创新高。

因此，随着2022年的年关将至，本文就将带你共同复盘今年股市的行情走势，从而温故知新，布局未来。

2022 年整体行情与关键事件 

在 2022 年初，美股市场经历了自 2009 年全球金融危机以来行情最糟糕的一个月。如欲了解更多当时行情表现，可查看过往文章：《2022 年全球股市崩盘——市场还有机会吗》 

美股三大股指（标普 500 指数、纳斯达克指数、道琼斯指数）均在今年遭遇熊市行情，其中标普 500 指数更是录得自尼克松总统以来最差的上半年回报表现。 

接下来，让我们共同回顾三大股指在 2022 年遭遇了哪些重大事件：

标普 500 指数

今年年初，因俄乌战争爆发，欧洲时局动荡，美股市场不断出现抛售。2 月的标普 500 指数表现已较 1 月下跌逾 10%，这是美股近两年来首次跌入下行走势，而上一次还要追溯到 2020 年新冠疫情初次爆发。

2022 年 3 月 8日，迫于欧洲战事不断、通胀高企、石油制裁等因素，投资者的负面情绪在这一天集中爆发，当日标普 500 指数暴跌 2.95%，这也是自 2020 年 10 月以来最差的单日行情。

时至 4 月，随着美联储加息逐渐展现出鹰派态度，标普 500 指数继续跌跌不休，同时美国银行 ( Bank of America ) 声称要警惕“经济衰退”的冲击。

2022 年 6 月 16 日，就在美联储宣布加息后，标普 500 指数中有 16 支个股于当日暴跌至少 9%，造成该指数于当日大跌 3.25%。

2022 年 9 月 13 日，因通胀表现高于预期，标普 500 指数又于当日暴跌 4.32%。

2022 年年中之际，标普 500 指数已较高点下跌逾 25%，随后开始缓慢回暖。但除非市场在 12 月能够出现大幅反弹，否则难以扭转当前熊市周期。预计最终，该指数在今年年底将录得双位数的下跌幅度。

纳斯达克指数

2022 年 5 月 5 日，受成长股拖累，纳斯达克指数于当日暴跌 4.99%，直接抹平了此前因美联储稍稍透露出一丝鸽派情绪而上涨的行情。

2022 年 6 月 13 日，纳斯达克指数当日下跌 530.79 点，跌幅达 4.68%，跌至 10,809.23，其中有 954 支个股录得新低。

2022 年 7 月 27 日，纳斯达克指数突然当日跃升 4.06%，录得自 2020 年 4 月以来最大的当日涨幅。背后的原因在于美联储主席鲍威尔发表讲话，安抚了担心加息步伐的投资者。

然而，到了 2022 年 9 月 13 日，由于互联网板块大跌，纳斯达克指数又在当日暴跌 5.16%，这体现出纳斯达克指数中科技股的占比较重，同时由于此前通胀数据高于预期引发了投资者的避险情绪，因此纷纷抛售科技股。

2022 年 11 月 30 日，纳斯达克指数逐步回暖，于当日上涨484.22点，涨幅达 4.41%，涨至 11,468 点上方。

道琼斯指数 

2022 年 2 月 25 日，随着消费者支出数据强劲，显示出消费韧性依旧，道琼斯指数于当日上涨 2.51%。 

2022 年 5 月 18 日，随着家得宝和沃尔玛两家零售巨头于开始前公布了业绩数据，道琼斯指数早盘跃升 380 点。随后，推特股价则随着马斯克的最新质疑收购言论而下跌。美联储主席鲍威尔也在晚些时候发表讲话，最终该指数于当日下跌 3.57%。 

2022 年 7 月 19 日，纳斯达克指数反弹 2.43%。推特股价也随着马斯克将继续维持收购推特而出现商行。此外，网飞股价在公布盈利前同样上涨，而苹果和高盛的股价也在蓝筹股中领涨。 

2022 年 9 月 13 日，随着 8 月的通胀数据高于预期，美股于当天低开。道琼斯指数开盘即下跌逾 500 点，跌幅达 1.7%，最终于当日收跌 3.94%。 

在今年末尾，由于中国 A 股市场回暖，加之美国通胀数据有所缓和，道琼斯指数在近期上涨 3.7%，激发了市场对于美联储或减缓加息步伐的猜想。 

标普 500 指数各月表现 

2022年，标普 500 指数的各月表现均不相同，行情出现大幅震荡，有数个月的涨跌幅度均在 10% 左右。下表则是 2022 年迄今标普 500 指数的各月表现： 

2022 年的震荡行情已对投资者的信心造成强烈冲击。虽然从历史过往来看，12 月通常是一个偏利好的月份，当并不保证年底的行情就势必能出现反弹。 

2022 年涨跌红黑榜 

由于能源板块在 2022 年行情出众，因此不少能源个股也在今年有着亮眼表现。这对于一些规模较小的能源上市企业而言尤其如此，因为这些企业通常杠杆率较高，波动幅度偏大，一旦赶上上行行情便能高歌猛进。以下便是标普 500 指数中在今年录得出色涨幅的能源个股；

鉴于 2022 年整体处于熊市行情，不少个股的股价均遭遇大幅下跌，少有录得上涨的企业。以下便是标普 500 指数中部分大牌上市企业在今年的股价表现：

2023 年需重点关注的“黑天鹅” 

1. 美联储加息

当前市场最关注的无疑便是美联储将如何处理高企的通胀。美联储通常只能采取激进加息的措施来抑制通胀，从而令股市承压。

众所周知，美联储常常以数据为导向，从而决定自身加息与否和幅度的政策，一般不会主动调整货币政策。但由于数据通常有滞后性，因此美联储的加息和降息节拍往往总是落后于市场局势。若美联储仍在 2023 年维持高利率横盘，那么企业盈利无疑将遭受重大打击。

2. 经济衰退

2023 年股市将面临经济衰退冲击的风险已经越来越大。当国债收益率曲线倒挂，即长期债券收益率低于短期债券收益率之时，美国在未来 6 至 18 个月陷入经济衰退的可能性便会大增。

而近来，美国 2 年期国债收益率和 10 年期国债收益率之间的倒挂幅度已扩大至 40 年来的最大幅度。这说明未来的衰退或许已经在酝酿之中。若 2023 年果真出现经济衰退，那么市场无疑将再次见证暴跌行情。

3. 房价跳水

房地产市场或许将在 2023 年遭遇泡沫破裂的危机。

在历经 10 多年的超低房贷利率时期之后，美联储如今的不断加息已经令 30 年房贷利率涨至 16 年来的新高，10 月的房贷利率已升至接近 7%。在如此高利率的逼迫之下，经济衰退的可能性也在增长，预计明年的购房活动或将冷冷清清。

更大的危机在于，如果房价出现暴跌20%、30%、甚至40%的行情，那么购房者或许会干脆选择违约，不再支付房贷，那么在这种连锁反应之下，银行作为借款机构的坏账风险也将上升。

4. 中国市场

中国作为全球最大的经济体之一，其势必会在 2023 年继续对投资者带来不小的影响。

一方面，中国此前受疫情影响，在一定程度上减缓了全球经济活动，但在近日中国已经逐步扭转了局面，开始重新开放逐步复苏。

另一方面，若中国恢复常态，那么中美两国之间的贸易或许会再度引发市场关注，或将在芯片制造等高科技领域一定程度上左右相关股市板块在 2023 年的行情走势。

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