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美联储加息经济担忧加剧,美股难启下一轮牛市


美股

美联储上周令市场感到意外,它表示可能会在 2023 年再加息 75 个基点,并在更长时间内保持利率在高位。如果通货膨胀持续高企,美联储的时间表可能会随时改变。根据媒体收集的数据, 2023 年标准普尔 500 指数的平均每股收益和中位数预期为 210 美元,但低预估和高预估构成了一个相当大的区间。

市场对标普 500 指数每股收益的最高预估为 230 美元,而最低预估则仅为 186 美元。有如此大的估计范围是正常的,因为股市目前处于熊市,而在熊市期间,不确定性很高,盈利能见度很低,由于各种宏观因素,对衰退的恐惧是普遍的。只有在波动性下降、美联储停止加息之前,市场才能更好地把握企业盈利的能见度。在随后的经济扩张期间,企业盈利变得更可预测,美联储的货币政策也是如此。 

技术面分析:

(US30,1 小时图)

操作思路:

道指今日关注 33233 一线,

  • 如果道指稳定运行于 33233 一线上方,届时关注 33390 和 33584 两个位置的压制力度;
  • 如果道指稳定运行于 33233 一线下方,届时关注 32975 和 32781 两个位置的支撑力度。 

港股

2022 年底,美国通胀数据自触及逾 40 年高位以来开始出现连续回落,美联储加息步伐在 12 月呈现出边际放缓迹象。虽然议息会议后的鹰派发言仍导致海外股市走弱,但市场预计美联储明年下半年将完成加息周期,货币政策明显转向,全球资本市场有望逐步走出底部。

目前 A 股市场在全球股市中估值处于较低水平,特别是金融、电信服务、能源等关系国计民生的重点行业估值明显偏低。明年国内经济面临低基数效应,随着政策密集出台助力经济发展,国内经济将逐步回归潜在增速水平,企业盈利有望持续改善。近期建议关注大盘价值的修复行情和受益于扩大内需战略的相关板块。 2022 年 11 月以来港股市场大幅反弹,在全球市场中处于领涨地位,但港股主要指数估值仍然处于历史中枢水平之下。目前恒生指数的市盈率为 9.4 倍,香港 10 年政府债收益率为 3.34% ,股权风险溢价 ERP 为 7.36% ,处于 2002 年以来的 57% 分位数水平。 AH 股溢价目前仍在高位,港股除可选消费、医疗保健以外的行业估值全面落后于 A 股和美股。 

技术面分析:

(HK50,1 小时图)

操作思路:

HK50 今日关注 18606 一线,

  • 如果 HK50 能够稳定运行于 18606 一线上方,届时关注 19517 和 20467 两个位置的压制力度;
  • 如果 HK50 运行于 18606 一线下方,届时关注 17535 和 16964 两个位置的支撑力度。 

A50

(A50,1 小时图)

操作思路:

A50 今日关注 12900 一线,

  • 如果 A50 稳定运行于 12900 一线下方,则关注 12659 和 12273 两个位置的支撑力度;
  • 如果 A50 运行于 12900 一线上方,则将打开进一步的上行空间,届时关注 13157 和 13544 两个位置的压制力度。 

前瞻性声明   

本文包含"前瞻性陈述" ,并且可以通过使用前瞻性术语来识别,例如"预期"、"相信"、"继续"、"可能"、"估计"、"期望"、"希望"、"打算"、"计划"、"潜在"、"预测"、"应该"或"将会"或其他类似形式或类似术语,但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的,特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明,均通常被视为前瞻性声明。     

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的,但这些前瞻性陈述仅是预测,并且涉及已知和未知的风险与不确定性,其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。   

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证,Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。   

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全球股市

美股涨跌不一,CPI 数据强化降息预期 

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2024-7-12 | 全球股市

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2024-7-11 | 全球股市

标普与纳指再创历史新高,鲍威尔称不宜过早降息 

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2024-7-10 | 全球股市