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精选研报 | 通胀数据温和,美股涨跌互现


过去一周,美国股市前后表现两极化。上周早些时候,由于投资者消化了经济数据,且正等待关键经济事件,市场交易谨慎。然而, 周五(5 月 31 日)的最后一个小时出现了戏剧性的反弹, 导致主要股指收盘时涨跌不一。 

主要股指涨跌互现 

当天,道琼斯工业平均指数上涨 1.51%,收报 38686.32 点,成为最大的赢家。标准普尔 500 指数也受益于尾盘的上行动力,收涨 0.80%,报 5277.51 点。纳斯达克综合指数几乎持平,微跌 0.01%,收于 16735.02 点。各大股指的表现凸显了市场保持选择性的看涨情绪。 

通胀数据温和 

上周晚些时候的飙升,可能是由关键通胀数据所引发的。数据基本符合预期,核心通胀较上年温和上升。这一看似积极的发展表明,通胀可能并未失控,缓解了人们对美联储可能需要激进加息的担忧。 

市场情绪谨慎乐观 

上周五(31 日)的强劲收盘似乎让一些投资者松了一口气。市场对通胀数据没有明显的负面反应,或许表明了投资者对抗通胀越来越有信心。然而, 由于经济的不确定性仍然存在, 整体投资者的情绪仍保持谨慎乐观。 

市场表现 

上周,标普 500 指数累跌 0.5%,纳指跌 1.1%,道指跌 1.0%。  

以下是上周五( 2024 年 5 月 31 日)的收盘价      

  • 道指报 38,686.32 点,升 574.84 点或 1.51%,         
  • 标普报 5,277.51 点,升 42.03 点或 0.80%,       
  • 纳指报 16,735.02 点,跌 2.06 点或 0.01%,        
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.502%,       
  • VIX 指数报 12.92 点,跌 1.55 点或 10.71%。 

反弹动因不明 

很难确定周五(31 日)反弹的原因。美联储青睐的通胀指标——个人消费支出物价指数(PCE)在 4 月份有所放缓,让政策制定者对下调利率感到放心。 

  • 核心 PCE 环比上涨 0.2%,同比上涨 2.8%。 
  • 受商品支出减少和服务支出疲软拖累,经通胀调整后的消费者支出意外下降 0.1%。作为需求的主要动力——工资增长则有所放缓。 

尽管 PCE 数据整体符合预期,但标普 500 指数却在数据公布后走低。 

纳指一度下跌 2%,这似乎是每月从科技股转向非科技股的“再平衡”(rebalancing)。 

收盘时的大幅反弹仍是个谜。在我看来,这可能是由算法交易触发,叠加逢低买入的 FOMO 情绪而引发。 

市场走势 

上周的市场表现无法为本周的走势提供明确的方向。如今所有的焦点都转移到了即将发布的非农数据上。投资者应为更多的波动做好准备。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验,曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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