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精选研报 | 通胀担忧叠加亮眼财报,美股涨跌互现 


美国股市周五(2024 年 5 月 24 日)上涨,但上周收盘涨跌互现,因为强劲的经济数据再度引发通胀担忧,同时英伟达公布令人印象深刻的第一季度财报。 

强劲数据引发通胀担忧 

周四(5 月 23 日)公布的强劲经济数据,尤其是采购经理指数(PMI),再度引发了通胀担忧。由于服务业和制造业的表现强劲,因此美联储可能会在更长时间内维持更高利率。 

根据芝加哥商品交易所的“美联储观察工具”(Fed watch Tool),市场对美联储首次降息的预期从 9 月延迟到了 11 月。 

投资者如今密切关注本周即将公布的个人消费支出(PCE)数据,以寻找更多美联储未来利率路径的线索。 

英伟达提振科技板块 

科技股方面,英伟达(NVIDIA)周三(5 月 22 日)发布了亮眼的第一季度财报,大幅提振了人工智能相关的科技股。英伟达第一季度的利润和营收都超出了预期,并带来即将推出的 Blackwell 芯片的利好消息。纳斯达克 100 指数收盘再创新高,而英伟达股价飙升并突破 1000 美元,也创下历史高位。 

市场表现 

上周,道琼斯工业指数下跌 2.3%,标准普尔 500 指数基本持平,纳斯达克 100 指数上涨约 1.4%。 

以下是上周五( 2024 年 5 月 24 日)的收盘价      

  • 道指报 39,069.59 点,升 4.33 点或 0.01%,         
  • 标普报 5,304.72 点,升 36.88 点或 0.70%,       
  • 纳指报 16,920.79 点,升 184.76 点或 1.10%,        
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.4670%,       
  • VIX 指数报 11.93 点,跌 0.84 点或 6.58%。 

市场对美联储会议纪要的反应 

上周四(23 日)的抛售除了因为 PMI 通胀数据高于预期,更重要的是因为美联储会议纪要鹰声不断。 

美联储周三(22 日)公布的 5 月会议纪要显示,美联储官员认为,如果通胀没有进一步降温,就有可能再次加息。“多位与会者都提到,如果通胀风险持续出现,他们愿意进一步收紧政策。” 

美联储在会议结束三周后公布了 4 月 30 日至 5 月 1 日闭门会议纪要。在这次会议上,美联储投票决定将基准利率维持在 5.25%-5.5% 的区间,自去年 7 月以来一直保持不变。 

美联储官员对“令人失望的”通胀数据表示担忧,称最新数据“表明未来几个月通胀将持续保持韧性”。 

随着交易员对美联储的降息预期推迟到 11 月,美国债券收益率因此飙升。 

市场情绪与市场走势 

上周五(24 日),市场可能觉得他们的担忧是多余的,因为美联储近期加息的可能性非常小。 

我估计市场会回调,但预计是小幅度的回调。本周市场可能会出现更多波动,尤其是周五(5 月 31 日)的 PCE 数据出炉之后。 

美联储早降息和晚降息之间的拉锯战可能会持续到下次的美联储会议,但潜在的趋势仍然是上行的,这对空头来说是一大挑战。 

然而,上周四(23 日)的抛售可能是对后期多头的一个警告。任何更大幅度的调整,都可能引发止损离场的雪球效应。  

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验,曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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