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精选研报 | 通胀数据出炉,美股第一季度表现强劲


华尔街近期的发展表明,尽管正值经济转型,但投资者和分析师仍持谨慎乐观的态度。虽然市场不断呼吁降息,但在主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)领导下的美联储官员们态度坚定,强调耐心的重要性。  

美联储在通胀趋势中的立场

鲍威尔在美联储青睐的通胀指标——2 月份核心通货膨胀率显著下降 0.3% 之后重申立场。叠加稳健的经济增长和强劲的劳动力市场,证明了鲍威尔不愿过早降息是合理的。 

分析人士从这些指标中获得安慰,尤其是超出预期的消费支出和强劲的工资增长,被视为美国经济恢复动力的证据。  

经济韧性和市场信心

尽管人们对潜在的科技股泡沫,尤其是 AI 泡沫感到担忧,但市场参与者仍在积极推动股市刷新历史高位。 

标准普尔 500 指数创下历史新高,季度涨幅超过 10%,这表明投资者对经济韧性和消费者实力充满信心。 

在因假期休市而缩短的交易周内,主要股指的表现也反映了这种情绪。标普 500 指数上涨 0.4%,道指上涨 0.8%,纳指下跌 0.3%。  

市场动向和季度表现

华尔街迎来了自 2019 年以来最强劲的第一季度表现,反映了在不断变化的全球动态下的谨慎乐观态度、经济稳定性和市场韧性。  

以下是上周五( 2024 年 3 月 29 日)的收盘价      

  • 道指报 39,807.37 点,升 47.29 点或 0.12%,         
  • 标普报 5,254.35 点,升 5.86 点或 0.11%,       
  • 纳指报 16,379.46 点,跌 20.06 点或 0.12%,        
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.19%,       
  • VIX 指数报 13.01 点,升 0.23 点或 1.80%。 

经济指标和美联储的前景

上周值得注意的是 2 月份核心个人消费支出(PCE)物价指数的表现。剔除波动较大的食品和能源成本的核心 PCE 上涨了 0.3%。这是继上月 0.5% 的涨幅之后,一年内接连第二大的涨幅。2 月核心 PCE 同比上涨 2.8%,超过了美联储 2% 的通胀目标。  

美联储对经济增长和通货膨胀的看法

在旧金山联储会议上,鲍威尔强调了美国经济的强劲增长和劳动力市场的强劲韧性。 

鲍威尔说:“美国经济正以如此稳健的速度增长,而劳动力市场仍然非常非常强劲,这让我们在采取降息这个重要步骤前,更有信心实现通胀下降。” 

这种乐观情绪反映了对经济发展的信心,即便市场预计美联储将在 6 月降息。  

市场展望和投资者策略

展望未来,分析师估计就业将持续增长,预计即将发布的非农报告将新增 20 万个就业岗位。这一预期与近期的个人消费支出数据一致,表明经济环境稳定增长。 

然而,市场走势充满不可预测性,通常意外发生在最意想不到的时候,投资者应谨慎行事。即使标普 500 指数接近新高,但控制杠杆以应对市场变化绝对是明智之举。  

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本评论由金融业资深人士 James Gomes 撰写。他拥有 30 余年的丰富经验,曾在一家著名的美国银行任职超过 20 年。 

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