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精选研报 | 美联储“放鸽”,美股收涨


美国股市周五(2023 年 12 月 1 日)收盘走高,带动债券市场反弹。 

周四(11 月 30 日),美国商务部报告称,美联储关注的通胀指标——剔除食品和能源之后的核心个人消费支出(PCE)价格指数在 10 月份环比上涨 0.2%,较 9 月有所放缓;同比增速回落至 3.5%,虽然仍远高于美联储 2% 的目标,但这是自 2021 年 4 月以来的最低水平。此外,过去 6 个月的核心 PCE 通胀年化率已经大幅放缓,降至了 2.5%。 

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)发言的基调略有变化,间接推动股市和债市在本周收盘时走强。鲍威尔在周五的活动中表示,当前利率已“深处限制性区域”。然而,他警告称,如果数据疲软,美联储将再次加息。 

美股三大指数连续第五周收高,道琼斯工业平均指数上涨 2.4%,标准普尔 500 指数上涨 0.7%,纳斯达克综合指数上涨 0.4%。 

以下是上周五( 2023 年 12 月 1 日)的收盘价:    

  • 道指报 36245.50 点,升 294.61 点或 0.82%,       
  • 标普报 4594.63 点,升 26.83 点或 0.59%,     
  • 纳指报 14305.03 点,升 78.81 点或 0.55%,      
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.196%,     
  • VIX 指数报 12.63 点,跌 0.29 点或 2.24%。 

本周市场看起来理应下跌,但逢低买入的买家一如预期进场,再次推高了价格。 

买家再次选择关注利好消息。他们忽视鲍威尔强调如果有必要,美联储可能再次加息;他们也忽视了其他美联储官员表明目前不考虑降息的言论。 

10 年期国债收益率下跌,目前正逼近 4%,这实际上可能不是一个利好信号。收益率下跌,表明经济衰退可能即将到来。 

投资者的积极情绪可能是今年市场再创新高的动能。他们不会在乎任何利空消息。有时这种情况会持续很长一段时间,直到某些情况发生;有时这预示经济即将回调。 

目前,市场的焦点都集中在比此前预期更早的降息上。我预计,即使出现回调,多头也会坚守头寸。这可能是正确的策略,然而,在当前的水平上继续做多可能并不明智。 

投资者应该谨记,12 月份的成交量将会走低,这可能导致价格大幅波动。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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