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精选研报 | PCE 数据降温,美股先扬后抑  


美国股市周五(9 月 29 日)大多收低,仅纳斯达克指数小幅上涨。 

此前,美国核心个人消费支出物价指数(PCE)创下自 2020 年底以来的最小月度涨幅,提振股市上行。 

美国经济分析局上周五(29 日)公布的报告显示,剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PCE 在 8 月攀升 0.1%。这是美联储密切关注的关键通胀指标。 

数据公布后,债券价格反弹,基准 10 年期国债收益率回落至 4.51% 左右。 

债市和股市的涨势并未持续,因为市场又开始担忧汽车工人罢工、政府关门和能源价格飙涨危机。 

9 月是标准普尔 500 指数在 2023 年表现最差的一个月,当季也是自 2022 年 9 月以来表现最差的一个季度。 

本周,道琼斯工业指数下跌 1.34%,标普 500 指数下跌 0.74%,纳指上涨 0.06%。本月,道指下跌 3.82%,标普 500 指数跌幅达 5.04%,纳指跌 5.79%。 

以下是上周五( 2023 年 9 月 29 日)的收盘价:  

  • 道指报 33507.50 点,跌 158.84 点或 0.47%,     
  • 标普报 4288.05 点,跌 11.65 点或 0.27%,   
  • 纳指报 13219.32 点,升 18.04 点或 0.14%,    
  • 美国 10 年期国债收益率报 4.571%,   
  • VIX 指数报 17.52 点,升 0.18 点或 1.04%。 

PCE 数据一度让股市摆脱近期的抛售潮。毕竟那是一个非常乐观的数字,有望阻止美联储进一步加息。此外,纽约联邦储备银行行长威廉姆斯(John Williams)表示,美联储可能不会再加息。以上两个因素足以让股市大幅反弹,并保持上行趋势。然而,事实并非如此。这就引起了市场反思: 

  • 逢低买入的投资者在哪里? 
  • 市场的 FOMO 情绪消失了吗? 
  • 市场是否终于意识到,短期内仍将保持高利率? 

在技术面看来也并不乐观,因为标普 500 指数正处于 100 日均线下方,而且正逼近 200 日均线。如果指数进一步跌破 200 日均线,那情况将会非常糟糕。 

不管是哪个原因,周五的股价走势普遍走低,而且短期内仍可能会进一步下行。 

如果政府停摆,无法偿还债务,那么债券将被抛售,或将导致高利率变得更高,而高利率被视为近期抛售潮的祸首。 

市场开始怀疑科技股的估值,加上人工智能热潮正在消退,这对科技股的走势相当不利。科技股引领今年的股市反弹,但也很可能是科技股引起抛售。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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