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精选研报 | “金发姑娘”再现,美股收高 


美国股市周五(2023 年 7 月 28 日)收高,因为最近的数据显示美国经济蓬勃发展,且通胀有所放缓。尽管面临利率可能再度上调的风险,但有望实现 “软着陆” 给了投资者信心。 

周四(27 日)市场走低,因为担心日本央行上调利率,叠加美联储加息与其他央行的鹰派言论,收益率迅速飙升,其中 10 年期和 2 年期国债收益率分别接近 4% 和 5% 的水平。 

周五(28 日)情况完全逆转。美联储关注的通胀指标——6 月个人消费支出价格指数( CPI ) 同比上涨 3%,为两年多来的最小涨幅;剔除能源和食品的核心 CPI 上涨 4.1%,低于预期,也是自 2021 年以来的最低水平。 

此外,GDP 增长 2.4%、消费者支出增长 1.6%,均比预期强劲,人们愈发频密地使用 “金发姑娘”( Goldilocks )形容当前经济情况。 

本周道琼斯指数上涨 0.7%,标准普尔 500 指数上涨 1.0%,纳斯达克综合指数上涨 2%。  

以下是上周五( 2023 年 7 月 28 日)的收盘价:   

  • 道指报 35,459.29 点,升 176.57 点或 0.50%,   
  • 标普报 4,582.23 点,升 44.82 点或 0.99%, 
  • 纳指报 14,316.66 点,升 266.55 点或 1.90%,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.95%, 
  • VIX 指数报 13.33 点,跌 1.08 点或 7.49%。 

正如预期的那样,这是动荡的一周,最终市场以追逐风险(risk on)模式结束。 

没有任何事情能够阻止市场做多,更高的利率和更高的加息可能性并没有吓跑他们。经济衰退的论调已不复存在,投资者持续进场,空头投降、回头补仓,现金不再为王。 

各项数据均超预期强劲。要做空这个市场实在是太难了。人工智能热潮仍在推高科技股,而且企业财报大多表现乐观。哪里还可能出错呢?似乎没有什么利空因素了,而且投资者很可能不会在乎任何坏消息。 

据说,由于信心水平较高,人们无意对冲下行风险。虽然这往往是导致股市大幅回落的原因,但目前我们很可能远未达到那种程度。当下,追逐风险可能是正确的做法。  

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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