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精选研报 | “三巫日”引波动,美股收低 


美国股市周五( 2023 年 6 月 16 日)小幅收低,终结标准普尔 500 指数六连涨的记录,但仍录得 3 月以来的最佳单周表现。上周同时也迎来“三巫聚首日”( triple witching),因为约有 4.2 万亿美元的股票期权和指数期权在周五到期。交易员们认为,这一因素导致了市场波动、投资者重新平衡头寸,所以成交量比去年增加了 20%。 

此外,美联储暂停加息和中国经济刺激计划也对本周市场有积极影响。 

另一个催化剂是美国 5 月份的消费者价格指数( CPI ),该指数显示整体和核心 CPI 双双放缓,而且 5 月份的生产价格指数( PPI )同比、环比增长均低于预期。 

不仅如此,当周初请失业金人数高于预期,表明就业市场开始疲软。 

美联储声称,他们可能在 7 月份加息,而且年内不会降息,但投资者选择无视这一信号。 

本周,道琼斯平均指数上涨 1.3%,标准普尔 500 指数上涨 2.6%,纳斯达克综合指数上涨 3.3%,为连续第八周上涨。 

以下是上周五( 2023 年 6 月 16 日)的收盘价:   

  • 道指报 34,299.12 点,跌 108.94 点或 0.32%,   
  • 标普报 4,409.59 点,跌 16.25 点或 0.37%, 
  • 纳指报 13,689.57 点,跌 93.25 点或 0.68%,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.76%, 
  • VIX 指数报 13.54 点,跌 0.95 点或 6.62%。 

标普 500 指数和纳指在上周双双触及 2022 年 4 月以来的最高水平。 

据美国银行( Bank of America )援引新兴组合基金研究全球公司( EPFR Global )的数据显示,美股在过去三周的资金流入高达 380 亿美元,为 2022 年 10 月以来的最强劲势头。 

随着市场逐渐淡忘对经济衰退的担忧、美联储即将结束本轮加息周期、人工智能热潮强劲等因素叠加,投资者别无选择,纷纷进场,赶上这波反弹。 

尽管美国银行和摩根士丹利( Morgan Stanley )的分析师警告可能出现抛售,但仍无阻走高趋势。分析师们认为市场超买,预测标普 500 指数短期内可能跌至 4400 点水平。 

然而,分析师们警告股市即将回调已有一段时间了,但自 1 月份开始反弹以来,市场仍在持续走高。无可否认,看空市场已被证明是个糟糕的策略,因此投资者别无选择,开始加入看涨阵营。 

我们都知道反弹会随时结束,但目前投资者们没有人愿意押注做空,买家们也理解这一点。有鉴于此,预计股市在短期内仍会继续上涨,而且在波动性指数( VIX )处于如此低水平的情况下,做多不失为一个不错的主意。 

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

关于 Gomes James

本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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