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精选研报|经济指标和技术指标

美国股市在上周五( 2022 年 8 月 26 日)跌至谷底。确切地说,美国股市是因为杰克逊霍尔年会而暴跌。 

我们在上周就听闻一些美联储官员呼吁提高利息以对抗通胀。虽然市场预期这些言论也许会落实,但他们对杰罗姆·鲍威尔主席的强硬立场毫无准备。 

简而言之,鲍威尔明确表示短期内将会持续大幅加息,否定了美联储在通胀率达到高峰后将降息的预期转向。 

我们在几周前看到股市反弹,正是因为这种转向预期,以及一些乐观的企业盈利的原因。 

然而,我们现在看到美联储将会采取连续的大幅加息,尽一切可能降低通胀。 

未来加息 50 个基点的几率与加息 75 个基点的几率均等。 除非通胀大幅下降,否则美联储明年降息的可能性不大。 

最令人担忧的是,为了对抗通胀,美联储意识到他们可能会导致经济衰退,而不是大家所预期的软着陆。 

道琼斯指数、标普指数和纳斯达克指数下跌均超过 3%,其中纳斯达克 100 指数下跌超过 4%。  

以下是上周五(2022 年 8 月 26 日)的收盘价:

  • 道指报 32,283.40 点,跌 1,008.38 点或 3.03%,
  • 标普报 4,057.66 点,跌 141.46 点或 3.37%, 
  • 纳指报 12,141.71 点,跌 497.56 点或 3.94%,  
  • 美国 10 年期国债收益率报 3.04%; 
  • VIX 指数报  25.56 点,升 3.78 点或 17.36% 。 

市场终于意识到通胀居高不下的现实。美联储短期内不太可能降息,转向鸽派。 

在通胀率达到 2% 的目标之前,利息可能会在长时间内保持高位。 

这可能会使经济陷入衰退,并影响企业盈利,最终企业的股价将反映这一点。  

尽管近期企业盈利强劲,但在利息长期走高的情况下,企业盈利很难保持良好表现。  

随着价格低于 100 日移动平均线,技术面上抛售的损失不小。一些支撑位已经跌破,未来几天还会有其他支撑位跌破。 

我确信市场上仍有大量资金在寻求交易,因此我们可能会看到零星的反弹,但在近期内很难看到任何牛市的迹象。 

诚如我上周所说的,我们应该继续谨慎行事。

资料来源:芝加哥期权交易所、彭博社

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本篇评论由 Gomes James 先生提供。James 先生是曾在 JP Morgan 任职超过 22 年的董事总经理(Managing Director),为客户提供专业的股票、期货交易服务和投资建议。 

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